Ein beliebter Analyst, der für seine eingehende Forschung bekannt ist, untersucht, wie sich eine drohende Regulierung auf die Kryptoindustrie auswirken könnte.
In einer neuen Strategiesitzung erzählt der als Guy bekannte Moderator des Coin Bureau seinen 2,09 Millionen YouTube-Abonnenten, welche Faktoren die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) verwenden könnte, um festzustellen, ob ein digitaler Vermögenswert als Wertpapier einzustufen ist.
Guy erwähnt zuerst eine kürzliche Klage gegen einen ehemaligen Produktmanager von Coinbase, der Insiderhandel behauptet.
„Basierend auf der jüngsten Beschwerde der SEC könnten die folgenden Kriterien ein Kryptoprojekt dem Risiko eines behördlichen Durchgreifens aussetzen.
Erstens, in den Vereinigten Staaten ansässig zu sein. Fünf der neun von der SEC als Wertpapiere eingestuften Kryptowährungen haben ihren Sitz in den USA, was sie in Reichweite der Aufsichtsbehörde bringt.
Dies ist sinnvoll, da eine der Hauptmotivationen der SEC wohl darin besteht, so viel Geld wie möglich mit der Kryptoindustrie in Form von Geldbußen zu verdienen. Bußgelder sind viel einfacher an inländische Unternehmen zu verhängen.“
Der Analyst glaubt auch, dass Krypto-Projekte, die an einem Initial Coin Offering (ICO) teilnehmen, wahrscheinlich einer staatlichen Prüfung unterzogen werden.
„Durchführung eines ICO, insbesondere eines ICO, bei dem die Gründer und/oder das Team einen erheblichen Teil des anfänglichen oder zukünftigen Angebots des Tokens behalten.
Das ist keine so schlechte Sache, da viele wissen werden, dass zu viel Kontrolle über die Token-Versorgung durch das Team ein Punkt der Zentralisierung ist, der ohnehin als rote Fahne in Ihrer Due Diligence betrachtet werden sollte.“
Guy sagt, dass Projekte, die vor der Fertigstellung an die Börse gehen, von der SEC als potenzielle Ziele angesehen werden könnten, stellt jedoch eine mögliche Catch-22-Situation für Projektentwickler fest, die stattdessen nach Abschluss der gesamten Arbeit eine Finanzierung suchen.
„Eine unvollständige Plattform oder ein unvollständiges Protokoll – die SEC mag eindeutig keine Kryptoprojekte, die Geld sammeln, bevor etwas gebaut wurde. Aber sobald alles gebaut ist, gibt es weniger Grund, Geld zu sammeln.
Daher wird es interessant sein zu sehen, was die SEC über die rückwirkende Finanzierung öffentlicher Güter denkt, bei der Krypto-Unternehmen und Entwickler lange nach Abschluss der Krypto-Projekte von der Krypto-Community bezahlt werden.“
Die vierte rote Flagge auf Guys Radar sind Teammitglieder, die öffentliche Aussagen über das Wertsteigerungspotenzial des Projekts machen.
„Alle Aussagen des Unternehmens oder Teams, die darauf hindeuten könnten, dass die Münze oder das Token irgendwann in der Zukunft im Preis steigen könnte.
Dazu gehören Social-Media-Beiträge, Blog-Beiträge und insbesondere das, was im Whitepaper gesagt wird. Sogar Retweets reichen aus, um die Aufmerksamkeit der SEC zu erregen.
Deshalb ist es so wichtig, sich im Rahmen der Recherche Interviews mit den Gründern anzusehen.“
Ein weiterer Bereich, der Anlass zur Sorge gibt, sind Projekte, die behaupten, demokratisch über eine dezentralisierte autonome Organisation (DAO) zu laufen, die tatsächlich auf einen kleinen Prozentsatz von Mitgliedern angewiesen ist oder von ihnen beeinflusst wird, die eine unverhältnismäßige Menge an Token besitzen.
„Die Beteiligung einer zentralisierten Einheit an der Entwicklung und Verwaltung des Projekts, sei es direkt oder indirekt über die Stimmrechte in einem DAO, selbst wenn das Team nicht die Mehrheit der Stimmrechte in diesem DAO hält. Auch das Team oder Unternehmen sollte im Whitepaper nicht erwähnt werden.
Wenn ich mit diesem Kriterium richtig liege, dann sind viele Krypto-Projekte gefährdet, weil Chainalysis kürzlich festgestellt hat, dass die Stimmrechte in den meisten DAOs stark auf eine Handvoll Token-Inhaber konzentriert sind.“
Die letzte regulatorische Schwachstelle auf Guys Radar betrifft das Liquiditäts-Mining im Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi). Er stellt fest, dass die ausdrücklichen Bedingungen des DFX Finance (DFX)-Projekts die SEC zwar dazu veranlasst zu haben schienen, es als Wertpapier zu bezeichnen, das Lending and Borrowing Protocol Aave (AAVE) jedoch solche strengen regulatorischen Maßnahmen vermeiden könnte.
„Die Ausgabe von Token im Rahmen von Liquidity-Mining-Programmen. Dieses letzte Kriterium ist nicht ganz klar, und es könnte einzigartig für DFX Finance gewesen sein, da das Team ausdrücklich über die zukünftige Wertschätzung des DFX-Tokens gesprochen hat, wenn die Leute dem Protokoll Liquidität zur Verfügung stellen würden.
Solange dies nicht etwas ist, das von DeFi-Protokollen mit Liquiditätsabbauprogrammen beworben wird, können sie vor der SEC sicher sein, aber basierend auf den Kommentaren von SEC-Kommissarin Hester Peirce.
Nur die am stärksten dezentralisierten DeFi-Protokolle werden die SEC-Geißel überleben. Ein Beispiel dafür könnte ein Projekt wie Aave sein.“
Guy sprach kürzlich während einer eingehenden Analyse des DeFi-Raums über Aave.
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Ausgewähltes Bild: Shutterstock/eliahinsomnia
