Die Geschichte von Bitcoin (BTC) ist mit einer Reihe von Triumphen und Fallstricken verwoben. An diesem Punkt seiner Zeitachse bezweifeln nur wenige Kritiker das Potenzial, das Blockchain und Kryptowährungen bieten. Das letzte Jahrzehnt war eine spektakuläre Übung in der freien Marktwirtschaft, als die Öffentlichkeit kollektiv versuchte zu bestimmen, was diese digitalen Vermögenswerte wirklich wert sein sollten.
Dies ist jedoch keine leichte Aufgabe. Vor allem, da Entwickler kontinuierlich auf diesen Netzwerken aufbauen und Kryptowährungen wie Bitcoin mehr Funktionalität und letztendlich Wert hinzufügen. Wir waren auch Zeuge mehrerer großer Kryptowährungsrezessionen seit der Geburt dieser Branche, wobei einige bis zu 80 % des Wertes dieser Vermögenswerte verloren haben.
Wenn wir uns auf das Makrobild beziehen, scheint Bitcoin kontinuierlich in Richtung höherer Höchststände zu marschieren, da auf jeden Bärenmarkt sofort ein neues Allzeithoch im Preis folgte. Wird der Bitcoin-Phönix nach dem Krypto-Winter 2022 wieder auferstehen?
BTC-Trend auf einen Blick
Es ist keine Überraschung, dass BTC dieses Jahr eine schwierige Zeit hatte. Der Rückgang, der im November 2021 begann, setzte sich in der ersten Hälfte des Jahres 2022 fort. Sehr zur Bestürzung der BTC-Puristen durchbrachen wir die historische Marke von 20.000 $ und erreichten schließlich einen Tiefststand von etwa 17.500 $. Dies bringt den gesamten Drawdown seit Jahresbeginn (YTD) auf rund -58 %.
Von den Tiefstständen, die wir am 18. Juni erlebt haben, hat der BTC-Preis seitdem 19.000 $ als Unterstützungsniveau etabliert und sich hier in den letzten 40 Tagen zwei weitere Male neu gruppiert. Jetzt glauben viele Analysten, dass die kurzfristigen Tiefs erreicht sind und BTC bereit sein könnte, eine Aufwärtsbewegung zu machen.
Historische Monatsvergleiche
Historische Preisdaten können für Trader nützlich sein, die verstehen möchten, wie sich ein Vermögenswert in der Vergangenheit entwickelt hat, und sich ein Bild davon machen möchten, wohin die Reise gehen könnte. Der vergangene Juni war sicherlich rekordverdächtig für BTC, wenn auch nicht in einer Weise, die Bullen zu schätzen wüssten. Nachdem BTC im Juni um mehr als 35 % eingebrochen war, erlebte BTC offiziell einen der schlimmsten Monate seiner Geschichte. Seit 2010 gab es nur vier weitere Monate, die so katastrophal schlecht waren wie dieser jüngste Preisverfall.
Datenquelle: Glassnode
Trotz dieses Nachteils könnten BTC hellere Tage bevorstehen. In den letzten zwei Jahren waren sowohl Juli als auch August grün. Da der Juli 2022 nun auch als grüner Monat endet, könnte er die Voraussetzungen für einen großen Aufschwung im August schaffen, der dazu beiträgt, einige der Rückgänge aus der ersten Hälfte des Jahres 2022 auszugleichen.
Netzwerkmetriken
Hash-Rate
Die Hash-Rate von Bitcoin ist die kombinierte Rechenleistung seines Netzwerks. Alle Mining-Systeme, die am Proof of Work (PoW)-Protokoll von Bitcoin teilnehmen, tragen zur gesamten Hash-Rate bei. Dies ist eine zwingende Metrik, die den Zustand und die Fähigkeiten von Bitcoin zu einem bestimmten Zeitpunkt veranschaulicht. Wie könnte Bitcoin ohne die Miner Transaktionen verarbeiten oder sein Netzwerk sichern?
Die BTC-Hash-Rate ist in den letzten sieben Monaten um 3,5 % gestiegen, wenn man sich auf einen 14-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) bezieht. Das Quartal endete mit Berichten, die auf rund 210 Millionen Terahashes pro Sekunde hinwiesen. Haschisch wuchs im zweiten Quartal des Jahres um 4,14 %, liegt aber letztendlich um 6,83 % unter dem Allzeithoch, das im Mai verzeichnet wurde.
Datenquelle: Glassnode
Schwierigkeit
Die Schwierigkeit ist das Maß für den Arbeitsaufwand, der erforderlich ist, um neue BTC zu entdecken (minen). Die Schwierigkeit ist seit Jahresbeginn um 22 % gestiegen, mit einem Anstieg von 3,4 % allein im letzten Quartal. Diese Erhöhung erfolgt automatisch als Reaktion darauf, wie schnell Blöcke abgebaut werden. Die Verarbeitung jedes Bitcoin-Blocks sollte etwa 10 Minuten dauern. Andernfalls wird die Schwierigkeit vom Algorithmus angepasst.
Aktive Adressen
Aktive Adressen werden als BTC-Adressen kategorisiert, die kürzlich im Netzwerk entweder als Sender oder Empfänger verwendet wurden. Dies ist eine hilfreiche Statistik, auf die Sie sich beziehen können, wenn Sie verstehen möchten, wie viele Personen möglicherweise Bitcoin verwenden, und ist eine weitere Metrik, die den Gesamtzustand des Vermögenswerts nachweisen kann.
Im Allgemeinen scheint ein Rückgang der BTC-Preise auch mit einem Rückgang der Aktivität zu korrelieren. Das letzte Quartal endete mit einem 7-Tages-SMA von rund 872.369 aktiven Adressen. Diese Zahl entspricht einem YTD-Rückgang von 9 %. Dies ist angesichts des großen Rückzugs, den BTC in dieser Zeit erlebt hat, nicht überraschend. Wenn sich der Preis zu erholen beginnt, wird es wahrscheinlich auch mehr Adressaktivitäten geben.
Neue Geldbörsen
Jetzt können wir einen Blick auf neue BTC-Adressen werfen, die seit Anfang 2022 erstellt wurden. Von Januar 2022 bis Juni 2022 wurden trotz des unerbittlichen Verkaufsdrucks 73 Millionen neue BTC-Adressen erstellt. Verglichen mit 87,5 Millionen im ersten Halbjahr 2021 ist dies ein Rückgang um 16,5 %. Wenn sich der Preis erholt, wird erwartet, dass die Rate der neu erstellten Adressen gleichzeitig steigen wird, da sowohl die Aufmerksamkeit der Medien als auch des Einzelhandels zurückkehrt.
BTC-Guthaben umtauschen
Eine Metrik, die in diesen chaotischen Zeiten besonders aufschlussreich sein kann, ist die Menge an BTC, die an Börsen gehalten wird. Obwohl diese Kennzahl leicht übersehen wird, könnte sie ernsthafte Auswirkungen auf die kurzfristige Zukunft des Vermögenswertes haben. Wie Krypto-Evangelisten predigen: „Nicht deine Schlüssel, nicht deine Krypto“. Wenn Benutzer nicht vorhaben, ihre BTC zu verkaufen oder zu handeln, warum sollten sie sie weiterhin an Börsen halten?
Obwohl jeder seine eigenen Bedürfnisse und Gesamtstrategie hat, wird allgemein beobachtet, dass Langzeitinhaber ihre Kryptos in einer Wallet eines Drittanbieters, einer Hardware-Wallet oder einem Wallet-Service aufbewahren, der Staking-Belohnungen generieren kann, im Gegensatz zu einer Exchange-Wallet, die nur verwendet wird zum Handeln.
Der März 2020 markierte mit über 3,1 Millionen BTC den Höhepunkt der an den Börsen gehaltenen BTC. Von diesem Moment an gab es einen erheblichen Rückgang. Betrachtet man nur die letzten sieben Monate, so gab es einen Rückgang um 8,7 %, wobei 230.935 BTC die Börsen verlassen haben. Darin enthalten ist allein im zweiten Quartal ein Rückgang um 5,3 %. Am 30. Juni befanden sich nur noch 12,6 % des zirkulierenden BTC-Angebots in Börsen-Wallets.
Quelle: Glassnode
Viele Analysten werden die allgemeinen Marktauswirkungen dieses Trends diskutieren, aber es ist schwer zu widersprechen, dass dies möglicherweise ein Hinweis darauf sein könnte, dass sich eine Talsohle bildet. Dies liegt daran, dass Langzeitinhaber ihre BTC in sicherere Wallets wie Cold Storage migrieren. Natürlich gibt es noch unzählige andere Faktoren, die hier eine Rolle spielen könnten. Es ist jedoch schwer zu ignorieren, dass mit dem Verlassen der Börse auch der Verkaufsdruck auf dem Kryptowährungsmarkt nachgelassen hat.
Zukünfte
Quelle: Glassnode
Offene Futures-Kontrakte können veranschaulichen, wie viel Geld derzeit in Position ist und kapitalisiert werden soll, sowie in welche Richtung die Mehrheit der Zuschauer glaubt, dass wir uns bewegen könnten. Das offene Interesse war in den ersten beiden Quartalen des Jahres deutlich rückläufig, ein Signal dafür, dass Einzelhändler ihre Aufmerksamkeit auf andere Dinge richten könnten. Auch wenn das zukünftige Interesse nachlässt, gab es im letzten Quartal immer noch Positionen in Höhe von 9,5 Milliarden US-Dollar. Dies ist jedoch ein Rückgang von 65 % gegenüber den Höchstständen vom Mai 2021 bei 27,5 Milliarden US-Dollar und ein Rückgang von 44 % gegenüber YTD insgesamt.
Darüber hinaus kann der Finanzierungssatz ein zusätzliches Signal hinsichtlich der erwarteten Richtung des Marktes hinzufügen. Eine positive Finanzierungsrate kann auf eine bullische Stimmung hindeuten, während eine negative Finanzierungsrate bedeuten könnte, dass die Zuschauer bärisch tendieren. Das vergangene Quartal endete eher rückläufig mit einer negativen Finanzierungsrate von -0,009 %.
Lightning-Netzwerk
Viele Bitcoin-Enthusiasten sind der Meinung, dass das Lightning Network für die Zukunft der Kryptowährung und ihrer potenziellen Anwendungen in der realen Welt von größter Bedeutung ist. Lightning ist eine Layer-2-Lösung, die BTC möglicherweise dabei helfen kann, seine Skalierungshindernisse zu überwinden, indem Transaktionen sowohl schneller als auch billiger werden. Der Erfolg dieser Schicht 2 hat massive Auswirkungen auf die Zukunft von BTC, da die Skalierungs- und Netzwerküberlastungsprobleme zu den am meisten kritisierten Aspekten der Kryptowährung gehören.
Das letzte Quartal schloss mit mehr als 4.000 BTC auf Lightning. Im Vergleich zum Juni 2021 ist das mehr als doppelt so viel. Es macht auch einen Anstieg von 21 % gegenüber den 3.300 BTC aus, die am 1. Januar 2022 notiert wurden.
