Eine mögliche Verlangsamung der Zinssenkungen der Fed hat USDJPY-Verkäufe attraktiv gemacht. Die Bären haben jedoch auch andere Vorteile. Lassen Sie uns die Forex-Aussichten besprechen und einen Handelsplan erstellen.
Wöchentliche Fundamentalprognose für den Yen
Mehrere Wochen in Folge trugen die fallenden Renditen der Staatsanleihen und der aktiv wachsende S&P 500 zum Rückgang des USD bei. Die Rivalität mit US-Wertpapieren stand im Vordergrund, während der Greenback unter den großen Weltwährungen keine Konkurrenz hatte. Zeiten ändern sich. Nikkei 225 und japanische Anleihen tragen zum Wachstum des Yen bei. Dies ist ein weiteres Argument für eine USDJPY-Trendumkehr.
Trends brechen aus, wenn Händler beginnen, Gewinne mitzunehmen. In der Regel wird ein Trigger benötigt. Höchstwahrscheinlich erreichte er für den USD das Niveau von 139 Yen. Laut UBS ist seit Mitte Juli eine Zunahme von Yen-Short-Trades zu verzeichnen. Der schwächere Greenback fällt noch nicht ins Blickfeld der Bankkunden. Tatsächlich fielen die spekulativen Netto-Shorts des Yen in der Woche zum 9. August auf den niedrigsten Stand seit März 2021.
Dynamik der spekulativen Positionen von USDJPY und Yen
Quelle: Bloomberg.
Im Gegenteil, die Experten von Melqart KEAL Capital glauben, dass die beste Option, um mit dem fallenden US-Dollar zu arbeiten, darin besteht, Derivate zu kaufen, die im Geld liegen, wenn der Yen stärker wird. Der Hedgefonds wäre nicht überrascht, wenn der USDJPY in absehbarer Zeit auf das Niveau von 125 einbrechen würde.
Anfang August erwähnte ich, dass der Ausbruch aus dem USDJPY-Trend recht einfach umzusetzen ist. Rezessionsängste und das Vertrauen der Märkte in die Verlangsamung der geldpolitischen Straffung durch die Fed mit einer Senkung des Federal Funds Rate verringern die Renditen von US-Staatsanleihen, verbessern die Aktienbewertungen und stimulieren die Rally des S&P 500. Die Kluft zwischen den US- und japanischen Schuldenzinsen verringert sich und der USD/JPY-Preis fällt.
Zweifel, dass der Markt bezüglich der zukünftigen US-Kreditkosten Recht hat, veranlassten mich, eine USDJPY-Konsolidierung zu prognostizieren. Außerdem habe ich empfohlen, Käufe im Level von 133 einzugehen. Nun kommen neue Faktoren hinzu, die die Grenzen der erwarteten Handelsspanne verschieben könnten.
Die Abschwächung des Yen trug zur Verbesserung der Unternehmensberichterstattung japanischer Unternehmen bei. 81 TOPIX-Emittenten haben ihre Gewinnprognose für 2022 angehoben, nur 46 Unternehmen haben sie gesenkt. Im Gegensatz zu den US-Aktienindizes, die immer noch 7-16 % unter ihren Eröffnungsständen von 2022 liegen, erreichte der Nikkei 225 im August erstmals seit Jahresbeginn positives Terrain. Die Attraktivität japanischer Absicherungsanleihen für US-amerikanische und andere ausländische Investoren hat stark zugenommen.
Renditedynamik japanischer und US-Anleihen
Quelle: Bloomberg.
Wöchentlicher USDJPY-Handelsplan
Ich gebe weder die Idee auf, den USDJPY-Aufwärtstrend zu durchbrechen, noch die Idee einer Konsolidierung des Paares, die mit einem Ausbruch nach unten enden wird. Die Frage betrifft nur seine Grenzen. Halten Sie Long-Trades, die auf dem Niveau von 133 gebildet wurden. Wenn Sie jedoch die Niveaus von 135,1 und 136,1 erreichen, nehmen Sie Gewinne mit und geben Sie Short-Trades ein.
Preisdiagramm von USDJPY im Echtzeitmodus
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