Laut einer von CryptoSlate unter Verwendung von Glassnode-Daten durchgeführten Analyse wird erwartet, dass sich die Schwierigkeit des Bitcoin (BTC-Mining) während des nächsten Anpassungsfensters am 21. Juli um etwa 19:00 Uhr BST um etwa 4,5 % nach unten anpassen wird.
Dieses Ereignis wird die bedeutendste Verringerung der Mining-Schwierigkeiten seit Chinas Vorgehen gegen das Proof-of-Work (PoW)-Mining im Mai 2021 markieren. Untersuchungen vor dem Verbot ergaben, dass 75 % der Hash-Rate des Netzwerks aus China stammten.
Die folgende Grafik zeigt vier vergangene Fälle einer signifikanten Anpassung nach unten. Diese traten im März 2020, Mai 2020, Oktober 2020 und Juli 2021 auf, wobei die Anpassung im Juli den stärksten Rückgang darstellte.
Bitcoin-Mining und der Hash-Ribbon-Indikator
Der Hash-Ribbon-Indikator identifiziert die Not der Bitcoin-Miner, die sich darauf bezieht, dass die Kosten für das Mining von BTC im Verhältnis zu seinem Preis zu teuer sind. Hohe Not deutet auf eine Kapitulation der Miner hin, was in einigen Fällen auf einen Markttiefstand hindeuten kann.
Das folgende Diagramm zeigt den 60-Tage- und 30-Tage-Durchschnitt der Hash-Rate (MA) in Verbindung mit dem BTC-Preis. Wenn der 30-Tage-MA den 60-Tage-MA überschreitet, wechselt das Band zu einer dunkelroten Farbe, was auf eine Kapitulation (Aufgeben der Bergleute) und einen möglichen Boden hindeutet, was auf ein zinsbullisches Szenario hinweist.
Wenn der 60-Tage-MA den 30-Tage-MA überschreitet, wechselt das Band in ähnlicher Weise zu hellrot, was zu einem rückläufigen Szenario führt.
Die aktuelle Kapitulationsphase der Miner dauert seit 42 Tagen an. Während des Bärenzyklus 2018 dauerte die Kapitulation 72 Tage, wobei BTC 300 % Gewinne verbuchte, um nach dem Ende der Kapitulation bei 12.000 $ zu landen.
Seit Juli 2021, nach dem China-Verbot, bildet die Hash-Rate ein Rounding-Top-Muster. Dies deutet darauf hin, dass schwache Miner immer noch kapitulieren und stärkere Miner in einem weniger wettbewerbsorientierten Umfeld minen lassen.
Mittlere Hash-Rate
Die mittlere Hash-Rate bezieht sich auf die durchschnittliche geschätzte Anzahl von Hashes pro Sekunde, die sich aus den Bemühungen der Miner ergeben. Es wird oft als Maß für die Sicherheit und als ungefährer Maßstab für die Anzahl der Miner verwendet, die das Netzwerk aufrechterhalten.
Die Hash-Rate von Bitcoin erreichte im Mai ihren Höhepunkt, was zu einem endgültigen Abwärtstrend führte. In Verbindung mit Hash-Ribbon-Daten stützt dies die These, dass schwache Miner aussteigen und die effizientesten Miner das Netzwerk unterstützen.
Miner-Netto-Änderungsposition
Die Nettopositionsänderung der Bitcoin-Miner bezieht sich auf die Änderungsrate des nicht ausgegebenen Angebots. Positive Flows weisen darauf hin, dass Miner mehr Token halten als sie verkaufen – Akkumulation.
Derzeit befinden sich die Bergleute in einer bescheidenen Vertriebsphase, was darauf hindeutet, dass die Bergleute ihre Bestände verkaufen, was hauptsächlich auf eine Vielzahl von Faktoren zurückzuführen ist, die von Marktbedingungen, Betriebsdruck, Energiekosten und der Unrentabilität älterer Bergbaumaschinen reichen. Das Ausmaß der aktuellen negativen Nettopositionsveränderung ist jedoch gering im Vergleich zu historischen Fällen, in denen dies geschah.
Schlusskommentare
In einem kürzlich veröffentlichten Tweet hat Jason Williams, der Autor von Bitcoin: Hard Money You Can’t F*ck With, veröffentlichte über die neun Stufen des Mining, die mit einem Anstieg des BTC-Preises endeten.
Kurzer Mining-Thread
Die programmatische Geldpolitik von Bitcoin ist so ein cooles Feature. Beobachten Sie, wie es in den nächsten 4 Wochen funktioniert. 1.Bitcoin-Preis fällt2.Miner schalten ASICS aufgrund von Ineffizienzen ab. 3.Hash-Rate sinkt4.Schwierigkeit sinkt
– Jason A. Williams ⚡️ (@GoingParabolic) 16. Juni 2022
5.Bitcoin-Belohnung für Effizienzsteigerungen 6.Effiziente Miner kaufen billige ASICS7.Hash-Rate steigt 8.Schwierigkeit steigt 9.Btc-Preiserhöhungen
– Jason A. Williams ⚡️ (@GoingParabolic) 16. Juni 2022
On-Chain-Metriken zeigen, dass sich der Markt derzeit in Stufe 4 befindet – die Mining-Schwierigkeit sinkt. In den kommenden Wochen könnten On-Chain-Daten einen Anstieg der Hash-Rate und Schwierigkeiten bei der Rückkehr nach oben zeigen.
Obwohl die Kapitulation der Bergleute noch im Gange ist, deutet das Transfervolumen von BTC von den Bergleuten zu den Börsen darauf hin, dass die Not der Bergleute nachlässt.
Obwohl der zu berücksichtigende Schlüsselfaktor das Ende der Kapitulationsphase ist, spielen makroökonomische Faktoren, einschließlich des Ergebnisses der FOMC-Sitzung am 27. Juli, eine Rolle.
