Um den begehrten Bitcoin-Boden zu erreichen, muss mehr als nur der Preis analysiert werden. Einer der zuverlässigsten Indikatoren für Markttiefs waren in der Vergangenheit Bergarbeiterdaten. Miner werden oft als einer der widerstandsfähigsten Akteure im Krypto-Ökosystem angesehen und kapitulieren nur, wenn Bitcoin zu teuer für das Mining wird.
Hash Ribbons sind eine einzigartige Metrik, die verwendet wird, um festzustellen, ob sich der Markt derzeit in seiner Bären- oder Haussephase befindet. Der Indikator enthält den 30-tägigen und den 60-tägigen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) der Hash-Rate von Bitcoin. Der 30-Tages-SMA, der unter den 60-Tages-SMA fällt, zeigt den Beginn eines Bärenmarktes und zeigt, dass die Bergleute begonnen haben zu kapitulieren.
Die Daten zeigen, dass sich der Markt seit fast 60 Tagen in Folge in einem Miner-Kapitulationsmodus befindet. Das Schlimmste der Miner-Kapitulation wird vorbei sein, sobald der 30-Tages-SMA den 60-Tages-SMA überschreitet. Der Unterschied zwischen tagelang stillstehenden gleitenden Durchschnitten macht es jedoch schwierig zu bestimmen, wann wir eine Trendumkehr sehen könnten.
Die Analyse der Miner-Guthaben zeigt jedoch, dass das Schlimmste überstanden ist und die Miner begonnen haben, sich zu erholen. Miner-Guthaben betrachten das Gesamtangebot an Adressen, die Minern gehören, um festzustellen, ob sie ihre Vermögenswerte verkauft haben. Laut Daten von Glassnode erholten sich die Miner-Guthaben von den Tiefstständen, die sie im Juni erreicht hatten, und sind die höchsten seit Oktober 2017 (rot hervorgehoben).
Neben der Erholung der Salden haben wir auch gesehen, dass die Abflüsse der Miner von den Börsen kurzzeitig die Zuflüsse zu den Börsenadressen überstiegen (schwarz hervorgehoben). Dies zeigt, dass mehr Bergleute ihre BTC von den Börsen abgezogen haben, als sie sie zum Verkauf auf dem Markt hinterlegt haben.
Auch die Schwierigkeitsanpassung zeigt, dass Bitcoin seinen Tiefpunkt erreicht haben könnte. Definiert als die aktuell geschätzte Anzahl an Hashes, die zum Schürfen eines Blocks erforderlich sind, stieg die Schwierigkeitsanpassung zum ersten Mal seit Juni um 1,7 %. Der Anstieg zeigt, dass die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit Anfang August ihren Tiefpunkt erreicht haben könnte. Wenn Bitcoin seinen Preis weiterhin neben dem Widerstand von 23.000 $ halten kann, werden wir diese Mining-Schwierigkeitstiefs möglicherweise in absehbarer Zeit nicht erneut besuchen.
Schließlich scheint auch ein weiterer zuverlässiger Indikator für Markttiefs rot zu blinken. Der Puell Multiple ist ein Indikator zur Bestimmung der Mining-Wahrscheinlichkeit durch Berechnung des Verhältnisses der täglichen Münzausgabe in USD und des gleitenden 365-Tage-Durchschnitts des täglichen Münzausgabewerts. Wenn der Puell Multiple niedrig ist, zeigt dies, dass die Rentabilität der Bergleute im Vergleich zum Jahresdurchschnitt niedrig ist. Wenn der Indikator hoch ist, ist die Rentabilität der Bergleute hoch und es gibt den Bergleuten einen Anreiz, ihre Schatzkammern zu liquidieren.
Das Puell-Multiple hat frühere Zyklustiefs mit einem guten Maß an Genauigkeit markiert – es gab im November 2011, Januar 2015, November 2018 und Mai 2020 Tiefstsignale. Die Daten haben gezeigt, dass das Puell-Multiple seither zum ersten Mal die grüne Zone verlassen hat Juni und steigt langsam und stetig an. Und obwohl der Indikator in früheren Marktzyklen in den grünen Bereich ein- und ausgegangen ist, bleibt der Ausblick positiv.
