Weiß Gold, dass eine Rezession bevorsteht? – Silberne Ärzte

Gold erholt sich normalerweise während wirtschaftlicher Abschwünge, und dies…

von Arkadiusz Sieron von Sunshine Profits

Die Rezession hat bereits stattgefunden oder ist auf dem Weg. Jemand sollte Gold davon erzählen!

Kommt wirklich eine Rezession? Wir wissen bereits, dass sich die Renditekurve im vergangenen Monat zum zweiten Mal in diesem Jahr umgekehrt hat, aber was sind andere Indikatoren für drohende wirtschaftliche Probleme? Beginnen wir mit dem BIP. Gemäß der ersten Messung des Bureau of Economic Analysis ging das reale BIP im zweiten Quartal um 0,9 % zurück, nachdem es im ersten Quartal um 1,6 % gefallen war (annualisierte Quartalsraten). Auf Quartalsbasis ging das reale BIP um 0,4 bzw. 0,2 Prozent zurück. Somit verzeichnete die amerikanische Wirtschaft zwei Quartale negatives Wachstum, was auf eine technische Rezession hindeutet.

Zweitens wurde das DSGE-Modell der New York Fed im Juni pessimistisch, da es sowohl für 2022 (-0,6 %) als auch für 2023 (-0,5 %) ein leicht negatives BIP-Wachstum prognostizierte. Dem Modell zufolge beträgt die Wahrscheinlichkeit einer sanften Landung nur 10 %, während die Wahrscheinlichkeit einer harten Landung – definiert als Einbeziehung von mindestens einem der nächsten zehn Quartale, in denen das BIP-Wachstum von vier Quartalen unter -1 Prozent sinkt – etwa 80 beträgt Prozent. Wenn die eigenen Modelle der Fed eine Rezession vorhersagen, können Sie sicher sein, dass die Situation ernst ist!

Drittens hat sich das Geldmengenwachstum in den letzten Monaten deutlich verlangsamt. Wie die folgende Grafik zeigt, ging die Wachstumsrate von ihrem Höchststand von 26,9 % im Februar 2021 auf 5,9 % im Juni 2022 zurück. Dies ist eine deutliche Verschiebung, da die Geldmenge während Wirtschaftsbooms tendenziell schnell und vor Rezessionen langsamer wächst, da die Banken „ auf die Bremse treten“ bei der Geldschöpfung.

Das ist nicht alles! Der S&P 500 ist in einen Bärenmarkt eingetreten, während sich die Credit Spreads deutlich ausgeweitet haben. Die Finanzierungskosten für „Junk“-Unternehmen haben sich in diesem Jahr fast verdoppelt. Die Wohninvestitionen brachen im zweiten Quartal 2022 um 14 % ein, der größte Rückgang seit 12 Jahren (ohne Pandemiezeit), und der Wohnungsmarkt im Allgemeinen leidet derzeit. Die Autoblase zeigt Anzeichen des Platzens, und die Banken pachten bereits mehr Land, um den erwarteten Anstieg an zurückgenommenen Gebrauchtwagen zu bewältigen. Das Geschäftsvertrauen und die Verbraucherstimmung sind sehr niedrig. Die Rohstoffpreise (wie Kupfer) sind in letzter Zeit eingebrochen, und steigende Lagerbestände bei Einzelhändlern könnten auch eine bevorstehende Wirtschaftsschwäche ankündigen.

Natürlich deuten nicht alle Daten auf eine Rezession hin. Insbesondere die Arbeitslosenquote ist noch immer sehr niedrig und der Arbeitsmarkt bleibt angespannt. Das Problem ist, dass die Arbeitslosenquote ein nachlaufender Indikator ist, da die Menschen erst anfangen, Arbeitsplätze zu verlieren, wenn die Wirtschaft bereits zu schrumpfen begonnen hat. Wie die folgende Grafik zeigt, hat sich die Arbeitslosenquote jedoch seit März 2022, als sie 3,6 % erreichte, nicht verändert. Es deutet darauf hin, dass es seinen Tiefpunkt gefunden hat und nach einer Weile bereit sein könnte, nach oben zu gehen. Darüber hinaus sind die Arbeitslosenansprüche von 166.000 am 19. März auf 244.000 am 9. Juli gestiegen, was ein Vorbote bevorstehender Probleme sein könnte. Wenn wir eine arbeitslose Erholung von der Rezession von 2001 haben könnten, warum könnten wir dann zumindest theoretisch keine arbeitsplatzreiche Rezession haben?

Das zweite beliebte Gegenargument ist, dass die Verbraucherausgaben gesund bleiben. Das stimmt, aber es zeigt einige Anzeichen einer Verlangsamung, da die Inflation die Haushalte der Amerikaner trifft. Insbesondere die inflationsbereinigten Realausgaben zeigen ein weniger optimistisches Bild, wie die nachstehende Grafik zeigt. Im Allgemeinen macht es keinen Sinn, während der Inflation auf hohe Ausgaben hinzuweisen, da wir genau deshalb Inflation haben – neu geschaffenes Geld der Fed und der Geschäftsbanken geht an die Menschen, die es ausgeben. Darüber hinaus ist es während einer hohen Inflation eine vernünftige Vorgehensweise, Geld für Waren und Dienstleistungen auszugeben, da es besser ist, materielle Vermögenswerte zu haben als Geld, das jeden Monat an Kaufkraft verliert.

Generell ist die Inflation so hartnäckig geworden, dass nur eine ernsthafte Straffung der Geldpolitik sie wieder auf das Ziel der Fed von 2 % bringen könnte. Tatsächlich ist die Inflation so hoch, dass sie allein eine Rezession auslösen könnte, da sie das Wirtschaftsleben ernsthaft stört. Das Problem dabei ist, dass es so viele private und öffentliche Schulden gibt, dass die aggressiven Zinserhöhungen – die zur Bekämpfung der Inflation notwendig sind – Vermögensblasen zum Platzen bringen und eine Schuldenkrise auslösen könnten.

Was bedeutet das alles für den Goldmarkt? Nun, für mich ist der Fall klar. Wir befinden uns entweder bereits in einer Rezession oder steuern auf eine zu. Da Gold ein sicherer Hafen ist, sollte sich eine Rezession positiv auf seine Preise auswirken. Wie die folgende Grafik zeigt, erholt sich Gold in der Regel während wirtschaftlicher Abschwünge – und dies war in den letzten drei Rezessionen der Fall.

Diese Beziehung ist jedoch nicht in Stein gemeißelt. Die Double-Dip-Rezession der frühen 1980er Jahre war für Gold rückläufig. Das gelbe Metall stieg während der Stagflation stark an, aber als Volcker die Zinssätze erhöhte, um die Inflation zu bekämpfen, stürzte es ab, obwohl der Straffungszyklus der Fed eine Rezession auslöste. Wenn die Inflationsrate sinkt, könnten die Realzinsen daher weiter steigen und Gold unter Abwärtsdruck setzen. Eine Rezession wird jedoch wahrscheinlich von einer zurückhaltenden Fed und sinkenden Anleiherenditen begleitet, was Gold unterstützen sollte.

Vielen Dank für das Lesen der heutigen kostenlosen Analyse. Wenn es Ihnen gefallen hat und Sie mehr über die Zusammenhänge zwischen den Wirtschaftsaussichten und dem Goldmarkt erfahren möchten, laden wir Sie ein, den August Gold Market Overview Report zu lesen. Bitte beachten Sie, dass wir zusätzlich zu den oben genannten kostenlosen fundamentalen Goldberichten tägliche Premium-Gold- und Silberhandelswarnungen mit klaren Kauf- und Verkaufssignalen bereitstellen. Diese Prämienanalysen stellen wir Ihnen auch wöchentlich in Form von Gold Investment Updates zur Verfügung. Um unsere Goldanalysen in vollem Umfang genießen zu können, laden wir Sie heute zum Abonnement ein. Wenn Sie jedoch noch nicht bereit sind, sich anzumelden und noch nicht auf unserer Gold-Mailingliste sind, bitten wir Sie dringend, sich anzumelden. Es ist kostenlos und wenn es Ihnen nicht gefällt, können Sie es einfach abbestellen. Heute anmelden!

Arkadiusz Sieron, PhDSunshine Profits: Effektive Investition durch Sorgfalt und Sorgfalt.

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Haftungsausschluss: Bitte beachten Sie, dass das Ziel der obigen Analyse darin besteht, die wahrscheinlichen langfristigen Auswirkungen des beschriebenen Phänomens auf den Goldpreis zu erörtern, und diese Analyse gibt nicht an (und bezweckt dies auch nicht), ob sich Gold wahrscheinlich bewegen wird kurz- oder mittelfristig höher oder niedriger. Um Letzteres zu bestimmen, müssen viele zusätzliche Faktoren berücksichtigt werden (z. B. Stimmung, Chartmuster, Zyklen, Indikatoren, Verhältnisse, selbstähnliche Muster und mehr) und wir berücksichtigen sie (und diskutieren die kurz- und mittelfristigen Laufzeitausblick) in unseren Gold- und Silberhandelswarnungen.